今年创投怎么干？政府工作报告“划重点”“定指南”！信息量很大、含金量十足

今年创投怎么干？政府工作报告“划重点”“定指南”！信息量很大、含金量十足

“高效用好国家创业投资引导基金今年创投怎么干？政府工作报告“划重点”“定指南”！信息量很大、含金量十足，大力发展创业投资、天使投资……”3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，2026年政府工作报告正式出炉。证券时报记者梳理发现，今年的报告是历年对创业投资着墨最多的一次，过去一年创投界的高频词汇都悉数写进了这份沉甸甸的报告中。

相关表述篇幅增加、内容更系统全面，背后释放了怎样的信号？接受证券时报记者采访的业内人士指出，这背后是国家对创业投资行业战略价值的认可提升到了全新高度，给全行业释放了明确、长期的制度性利好信号。

四大指南为2026年创投行业发展划重点

与往年的“鼓励”“大力发展”等笼统表述不同，今年的政府工作报告给创业投资发展划出清晰的发展“指南”：

高效用好国家创业投资引导基金；

大力发展创业投资、天使投资；

政府投资基金要带头做耐心资本；

推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。

除了上述四个与GP和LP直接相关的事项以外吉关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，报告还从制度层面为完善创投生态给予全方位支持：拓展私募股权和创投基金退出渠道；对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制……

天堂硅谷方面在接受记者采访时称，此次报告大幅增加创投相关表述，充分体现了国家层面对“科技—产业—金融”良性循环的高度重视，也为全行业指明了清晰的发展方向，即引导行业回归支持创新创业的本源，推动资本更规范、更良性地流向实体经济、流向硬科技创新领域，真正发挥创业投资对科创企业的孵化、赋能价值。

值得注意的是，报告不仅将以往统称的“股权投资”进一步细化为创业投资，更罕见地在报告中提出发展“天使投资”。这份顶层报告将聚焦“投早、投小”的创业投资摆在了史无前例的重要位置，在业内看来，这一转变不仅是政策精准度和导向性的升级，更明确了创投行业的核心使命。

“今年的政策导向也更为明确，从以往偏重财务回报的股权投资逻辑，转向强调‘投早、投小、投硬科技’的战略方向。”盛世投资合伙人、盛世资本总经理田辰对记者表示，与“投早、投小”匹配的，正是创投、天使投资这类更有耐心、更能容忍不确定性、更注重长期价值的资本形态。

天堂硅谷方面也指出，这个表述的转变，一方面明确了创业投资的核心使命是做支持创新创业的耐心资本；另一方面，也给深耕早期的投资机构带来了更强的信心，能够带动更多社会资本向早期科创领域汇聚，真正让创业投资成为科技创新的“催化剂”。

2026年是“十五五”开局之年，记者梳理报告也发现，本届政府工作报告在明确新兴产业发展方向的同时，重点提出培育未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业，这也恰好呼应了报告中发展创业投资的相关提法。

田辰分析，上述这些未来产业方向与国家“投早、投小、投硬科技”的政策导向高度契合，而支撑这类产业发展的核心市场力量，正是创业投资及各类市场化投资机构，“国家创业投资引导基金的设立、各级政策性基金的布局，都早已呼应了这一趋势”。

在田辰看来，创业投资的行业定位正发生结构性转变，从过去的政策性支持工具，逐步成为国家推动新质生产力发展和科技自立自强的“核心引擎”。他表示，随着引导基金使用效率的优化和市场对耐心资本的呼吁，创投正成为以直接融资替代间接融资、支撑科技产业良性发展的重要机制。“结合国家战略、产业规划以及中美科技竞争的大背景，今年报告突出创投表述，正是这一结构性变化的体现。”

如何高效用好国家创业投资引导基金？

报告中关于“高效用好国家创业投资引导基金”的表述，成为创投机构关注的焦点。

去年12月26日，国家创业投资引导基金启动，旗下粤港澳大湾区、京津冀、长三角三只区域子基金正式成立，该基金设置20年存续期，坚持市场化运作，政府层面不直接参与日常管理吉关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，也不设地域返投要求。

记者了解到，就在日前，粤港澳大湾区创业投资引导基金合伙企业（有限合伙）、长三角创业投资引导基金合伙企业（有限合伙）均已完成备案，距离去年12月三只区域子基金官宣成立仅两个多月，两大基金已完成注册、募资、GP招募等流程，即将进入实质性运作阶段。

这一“航母级”国家大基金不仅给创投业注入了一汪活水，同时极大地提振了行业信心。

母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草认为，国家创业投资引导基金的架构设计十分科学，以自身作为“母母基金”出资区域基金，再由区域基金作为母基金支持子基金与项目，能真正从顶层为创投行业带来“源头活水”。“VC行业苦募资难久矣，国家级创投母基金的落地，会带动形成巨量资金，大大提振行业信心，也为募资承压的市场化GP带来重要发展机会。”

不过，记者从业内了解到，有不少机构反馈，国家级基金体量较大吉关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，意味着投资项目数量要求更高，实际的投资工作挑战不小。如何实现基金的“高效使用”？田辰表示：“高效用好国家创业投资引导基金”是一个系统性命题，需要从体制机制、投资策略、生态构建等多维度综合发力，“比如要增强容错与分散机制，在基金绩效评价日益规范的背景下，应更关注基金整体组合表现而非单一项目盈亏，建立更科学、长效的评价体系。”

唐劲草则认为，要解决大型基金“要投的项目多、实际操作难度大”的问题，关键靠分层落地、立足长期发展，把基金规模和投资效率平衡好。他分析，国家创业投资引导基金搭建的“引导基金—区域基金—子基金” 三层架构，能很好地破解“规模大、项目布局散”的难题。

唐劲草表示：“国家级基金把握整体方向、制定规则、把控出资比例；区域基金落地到各地，做好产业匹配和资源对接；子基金则交给专业的GP团队，让他们深耕具体行业、筛选优质项目。把大的基金规模拆解成一个个专业的小单元今年创投怎么干？政府工作报告“划重点”“定指南”！信息量很大、含金量十足，既能保证投资的覆盖面，又能提高选项目、做投资的效率。同时，明确统一的投资标准，也能靠规则让投资更精准，减少没必要的无效投资。”