​创业团队如何设计股权架构及分配

​创业团队如何设计股权架构及分配

创业团队的股权架构设计，决定了公司在随后发展中呈现出的股权布局。如果最初的股权架构就存在先天不足​创业团队如何设计股权架构及分配，公司就很难顺利、稳定地成长起来。因此，创业之初，对股权设计应慎之又慎创业初期的股份构成​创业团队如何设计股权架构及分配，避免留下巨大隐患和风险。

股权结构的类型

（一）高度集中的股权结构

高度集中的股权结构创业初期的股份构成，表现为大股东持股比例超过公司总股本的80%以上甚至90%以上，其他小股东合计持股比例不超过公司总股本的20%，甚至不超过公司总股本的10%。比如逻辑思维股权结构、申通快递早期股权结构等。

这种股权结构容易发生控股股东滥用控制地位侵吞公司财产的情况，公司股权/股份流动性较弱且公司资本积聚能力弱，同时，中小股东没有话语权，其利益难以保护。

（二）适度集中的股权结构

适度集中的股权结构，表现为大股东持股比例占公司总股本的40%左右，其他股东持股比例占公司总股本的10%左右，大股东与任何一个小股东联合后持股比例均可以超过总股本的50%，取得公司的相对控制权，从而能够决定公司一般事项；或，大股东持股比例占公司总股本的51%，与一个或者两个小股东联合后持有公司总股本的比例超过67%，取得对公司的绝对控制权，从而能够决定公司增资、减资、合并、分立等重大事项。比如腾讯早期的股权结构：

这种股权结构，股东之间相互制约，不易发生对公司不利的事情；股东之间需要相互协调、相互沟通，才能形成有效决议。大股东不至于形成垄断、独裁的局面，小股东亦有决策权，各方利益取得平衡。

（三）高度分散的股权结构

高度分散的股权结构，表现为股东众多，且没有一个股东持股超过公司总股本的30%，即没有一个股东能够完全掌握公司的控制权。

这种股权结构，公司股东众多且缺少大股东，没有一个股东能够完全控制公司，股东为了掌握控制权，必须说服或联合几个股东与自己保持一致意见，去对抗其他的股东。这种高度分散的股权结构，公司经营不稳定，容易被外部股东“入侵”。

（四）均分的股权结构

均分的股权结构，一般表现为股东之间处于平均或接近平均比例的状态，没有一个股东完全掌握公司的控制权。

这种均分股权结构，如果不及时予以调整，在股东之间意见不一致的时候，无法形成有效决议，容易导致公司僵局甚至公司解散。

创业企业做股权分配方案时，建议考虑以下四个基本原则

(1) 事为大

股权分配是分天下的制度设计。但是，大家只有先打下天下，分天下才有意义。因此，创业企业的股权配置应该有利于团结大多数人，群策群力把事业做好做大。否则，如果创业企业的事业做不起来创业初期的股份构成，创始股东手里抓着100%的股票也只是一张废纸，甚至是100%的负债和义务。

(2) 资源配置

创业企业的股权结构是表象，股权结构背后反映的是创业企业生存、发展可以对接的各种资源，诸如团队、技术、资本、渠道等。因此，创业企业的股权分配应有利于拼接利用上企业发展所需的各种资源，实现财散人聚。

(3) 控制权

主要考虑两方面，即创业团队与外部资本控制权的分配，创始团队内部控制权的分配。

创业企业实现控制权最直接有效的方法是股权控制。但是，创业企业为了对接利用外部资源，创始团队的股权必然会持续被稀释。股权被稀释的情况下，创业企业还可以通过投票权委托、一致行动人、有限合伙持股与双层股权结构AB股设置等实现控制权。

(4) 股权兑现

主要针对创始团队。比如，某创始股东持有创业企业30%股权，但干满1年就离职走人。如果允许这个已离职但不继续对创业企业做贡献的创始股东保留这30%股权，其他留下来继续创业的团队成员为他打工，这既不合理，也不公允。因此，对创始股东的股权设定股权兑现与离职时股权的回购制度很有必要。

股权分配的确需要谨慎考虑，以下是一些建议：

1、预留股权激励

为了吸引和留住优秀的人才，预留一部分股权用于股权激励是很重要的。这样可以在招聘过程中给予员工明确的股权分配承诺，增加他们对公司的投入和忠诚度。

2、为吸收新的合伙人预留

如果在项目进行中发现需要新的合作伙伴，比如CTO或CFO，应该预留股权作为吸引和奖励的手段。这样可以更灵活地吸收新的合作伙伴，并确保他们有一定的股权参与。

3、股权融资预估

在融资时应该预估将来的股权稀释情况。创业公司最终上市时，CEO能够保留10%的股权已经不错了。因此，在融资时应该考虑未来可能的股权变动，以避免股权过度稀释。

股权的分配应该综合考虑公司的发展需求、吸引人才以及保留创始人的利益。在设计股权架构时，应该预留一部分股权用于股权激励和吸收新的合作伙伴，同时也要合理预估融资对股权的影响。