沪深300三大期权来了，这些规则你应该知道丨大事记

沪深300三大期权来了，这些规则你应该知道丨大事记

12月23日，沪深300股指期权和沪深期权一齐上市交易。截至发稿，上交所期权认购合约开盘跌0.36%，深交所期权认购合约开盘涨3.69%。中金所沪深300指数期权方面，认购合约开盘涨7.34%。

在这之前，国外市场中更为成熟的股指期权品种在我国是空白。此次推出沪深300股指期权，迈出了重大的一步沪深300股指期货市价指令，具有历史意义，这意味着我国正式进入了股指期权时代。

三个新的期权品种听起来有些类似，都是沪深300期权，这些新的期权品种的合约规则有何特点，不同交易所的期权合约有何异同沪深300三大期权来了，这些规则你应该知道丨大事记，参与期权交易有哪些需要注意的地方？

这些基本规则需要了解

合约标的方面，三大金融期权新品种的合约标的不同：沪深交易所的新期权品种均为ETF期权，但合约标的对应不同的ETF，标的代码不同，价格走势上可能也会有一定的偏差，此外在进行备兑策略和保护性策略的时候也需注意，需要持有期权合约对应的标的ETF。

股指期权的合约标的为沪深300指数，需要注意是沪深300指数，而非股指期货。

交易时间上，上交所及深交所的交易时间保持一致，为每个交易日上午9:15至11:30及下午的13:00至15:00，其中9:15-9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间。中金所交易时间则略有不同，其开盘集合竞价时间为上午9:25至9:30，其中9:25-9:29为指令申报时间，9:29-9:30为指令撮合时间，其他则与沪深保持一致。

每个交易日9:20 至 9:25 ，以及 14:59 至 15:00 ，沪深两市不接受撤销申报；其他接受交易申报的时间内沪深300股指期货市价指令，未成交申报可以提交撤销指令。

此外，需注意熔断对沪深期权合约连续竞价时间的影响。

合约月份上，上交所及深交所挂牌的ETF期权合约月份均为当月、下月及随后两个季月。以当月合约为2月份为例，当月合约为2月合约沪深300三大期权来了，这些规则你应该知道丨大事记，次月合约为3月合约，其后两个季月合约为6月合约及9月合约。

中金所挂牌的沪深300股指期权合约月份为当月、下2个月及随后3个季月，覆盖的时间范围相对更长。以当月合约为5月份为例，当月合约为5月合约，下2个月合约分别为6、7月合约，其后3个季月合约分别为9月、12月以及次年3月合约。

需注意沪深300股指期货的合约月份为当月、下月以及随后2个季月，与股指期权有所不同。存在部分股指期权合约月份没有对应股指期货合约的情况。

到期日方面，股指期权的到期日是每月第三周的周五，和股指期货的到期日相同，两者的结算价是相同的，又都是现金交割，这为跨品种投资者提供便利，ETF期权的到期日是每月第四周的周三，而且有分红影响，做跨品种套利相对复杂。股指期权将上市5个月份的合约，比ETF期权多一个远季合约，为长期投资者和跨期交易者提供便利。

交易指令上，上交所及深交所期权均接受市价申报及限价申报指令，中金所股指期权目前只支持限价指令。具体区别如下表所示：

如何挖掘市场机会？

国泰君安研报指出沪深300股指期货市价指令，有了充足流动性保障，挖掘市场机会，大体分为买期权和卖期权两个角度。

期权买方的优势，在于资金利用效率，并且限制了最大亏损为权利金。期权工具自带杠杆，期权买方具有风险有限而收益无上限的优势，投资者可以以小博大。

期权卖方的优势，在于胜率。比如当你认为市场会涨不会跌，那么如果选择卖出平值看跌权，胜率约在66%，而如果选择买入看涨，胜率约在34%，越虚值胜率越高，但相对应获得的权利金越少。